화이자의 2024년 재무 전망 및 투자 분석 📊 - 배당주 화이자(PFE) 왜 급락했나

화이자 급락

• 12/13일 자 화이자 2024년 가이던스가 나왔습니다.
  2023년 내내 하락하던 화이자가 가이던스가 컨센서스에 미치지 못하며 급락을 하였습니다.
  오늘은 가이던스 내용과 화이자 투자시 장·단점에 대해 살펴보겠습니다.

Pfizer, 2024년 연간 가이던스 제공 | 화 이자

Pfizer Provides Full-Year 2024 Guidance | Pfizer

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• 위에 첨부된 링크에서 볼 수 있듯이 화이자의 가이드라인을 간략하게 요약하겠습니다.

○ 2024년도 화이자 금융 가이드라인을 간략하게 요약해드리겠습니다. 😊
- 우리는 2024년 전체 매출이 585억 달러에서 615억 달러가 될 것으로 예상합니다.
- 이 예상에는 Comirnaty와 Paxlovid에서 기대되는 약 80억 달러, Seagen 인수로부터 예상되는 약 31억 달러의 수익이 포함되어 있습니다. 💸
- 이를 제외하고, 우리는 8%에서 10% 사이의 운영 수익 성장을 예상하며, 이는 우리의 강력한 사업 성장을 나타냅니다. 🔍
- 2024년 조정된 희석 주당 수익(EPS)은 2.05달러에서 2.25달러 사이로 예상되는데, 이는 Seagen 인수의 영향을 반영한 것입니다. 👍
- 또한, 우리의 비용 재조정 프로그램은 연간 최소 40억 달러의 순 절감을 가져올 것으로 예상되므로, 우리는 비용 효율성을 높이는 방향으로 나아가고 있습니다. 💰
이 가이드라인은 우리의 성장과 주주 여러분에게 가치를 제공하려는 화이자의 확고한 약속을 보여줍니다. 🌟

• 가이던스 내용을 요약하면 이렇습니다. 얼핏 보면 좋은 내용 같습니다.

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1. 그럼 왜 화이자는 급락했나? 📉

• 결국 예상치(컨센서스)에 부합하지 못했기 때문입니다.
  • 화이자 2024년 컨센서스 VS 가이던스 정리
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  2024년 지표	전망	가이던스
  매출	$61,500	$63,067
  주당순이익(EPS)	$3.15	$2.05 - $2.25
  - 단위: 백만 달러

2. 그럼 화이자의 투자 가치는 있을까??💰

Pfizer, Inc. Common Stock (PFE) Dividend History | Nasdaq

Pfizer, Inc. Common Stock (PFE) Dividend History | Nasdaq

• • 코로나19가 종식이 되면서 화이자의 큰 매출을 담당했던 백신 + 치료제의 매출이 많이 줄었지만 여전히 화이자는 강한 매출을 내 는 기업입니다. 화이자는 꾸준한 배당을 하는 기업입니다.
  • Pfizer, Inc. Common Stock (PFE) Dividend History | Nasdaq
  • 배당 히스토리를 살펴보면 20년 넘게 배당을 삭감한 적은 없습니다. 중간에 토막난 부분을 살펴봤더니 액면분할로 인한 사유였습니다. 기업의 재무 건실성을 평가했을 때 중요한 요소 중 하나가 주주환원입니다. 그런 의미에서 화이자는 배당을 통한 건실한 주주환원을 하고 있습니다. ![[Pasted image 20231214141917.png]] 배당 성향을 봐도 우수합니다. eps의 100%이상 배당을 준 케이스도 많이 없는 것을 보니 부채로 배당을 지급하여 연명하는 회사는 아닙니다. 중요한 점은 적게 올랐을 수 있지만 매년 배당이 성장했다는 점입니다.
    • 그리고 지금 가장 중요한 배당은 현재 가치로 어느정도인가?
      지금 화이자의 배당 수익률은 6%에 임박합니다.
      미국의 금리 인하 시점에 관해 언급이 있듯이 이제 다시 고예금이 사라질 수 있습니다.
      그렇다면 배당주로써 화이자의 가치는 여전합니다.
    • 배당주에서 가장 중요한 원칙: 과연 배당을 계속 유지할 수 있느냐??*
    • 잉여 이익금을 살펴보면 화이자는 현재 10조 원 가량의 현금흐름이 있습니다.
      비록 전년 30조 정도에서 많은 돈이 빠졌지만 이는 대부분 새로운 기업의 인수합병으로 사용됐습니다.
      씨젠, 바이오헤븐 등 여러 제약회사를 인수하는 비용으로 나간 재투자죠.
      • 그렇기에 지금 가격은 꽤 매력적이라고 할 수 있습니다.
        다만, 현재 제약 시장의 핵심은 '비만 치료제'입니다. 최근 화이자가 경구용 비만치료제 임상 실험에 실패하면서 시장의 기대가 많이 낮아진 상태입니다.
        그럼에도 화이자의 매력은 바로 인수한 씨젠의 표적 항암제 분야에 있습니다.
        크게 주목 받진 않지만 표적 항암 치료는 앞으로도 계속 성장할 수 있는 분야입니다.
        그렇기 화이자는 미래가치와 배당을 통한 현금흐름을 얻을 수 있기에 훌륭한 투자처로 보입니다.제가 주목하는 화이자의 가치는 바로 배당에 있습니다.🏦
  • 모든 투자를 할 때는 당연히 주의해야 할 점이 있습니다.
    우선, 화이자의 배당 지속 가능성이 중요합니다.
    혹시 재무상황이 악화되어 적자가 지속된다면, 배당 삭감으로 이어질 수 있습니다. 이는 치명적인 투자 결함입니다.
    지속적인 모니터링과 철저한 분석이 중요합니다.

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• 오늘은 화이자의 주가 급락 원인과 미래 가치에 대해 고민해보았습니다.
• 물론, 이렇게 간단한 분석만으로 투자를 결정해서는 안 됩니다.
  구체적인 재무제표, 성장 잠재력, 신약 파이프라인, 핵심 사업 전략 등을 면밀히 살펴봄으로써 기업의 경쟁력을 이해하는 것이 가장 중요합니다.
• 이 글은 절대 투자 권유가 아니며, 화이자의 배당 역사와 관련된 내용입니다. 감사합니다.

Delving into Pfizer's Valuation: A DDM Perspective (tistory.com)

Delving into Pfizer's Valuation: A DDM Perspective